Opportunity Fonds auch Opportunity Funds

Als Opportunity Fonds werden Immobilienfonds, die über die Fähigkeit, Verbindungen und Infrastrukturen verfügen, ein breites Spektrum an Möglichkeiten wahrzunehmen, um überdurchschnittlich hohe risikoadjustierte Renditen in einem erweiterten Immobilienanlagespektrum zu erwirtschaften, bezeichnet.

Die Meisten der Opportunity Fonds kommen aus dem angelsächsischen Raum und sind in privaten Partnerships organisiert und verfügen bei einer Laufzeit von 3-8 Jahren über einen eher kurzfristigen Anlagehorizont, innerhalb dessen Internal Rate of Return Ziele von über 20%, sowie absolute WDP-Vorgaben wie double equity angestrebt werden.

Fonds jagen nach Wohnungspaketen

Die Nachfrage angloamerikanischer Investoren nach deutschen Wohnungsgesellschaften scheint ungebrochen. Nachdem sie bereits im vergangenen Jahr für etwa zehn Mrd. Euro mehrere Wohnungsunternehmen kauften und so insgesamt etwa 350 000 Wohnungen in ihren Besitz brachten, stehen in diesem Jahr weitere Mammutprojekte auf der Einkaufsliste.

Das Investitionsvolumen wird daher auch im Jahr 2005 mindestens die Marke von zehn Mrd. Euro erreichen

Damit hat sich die Nachfrage auf dem deutschen Investmentmarkt dramatisch verschoben: Nicht mehr Gewerbeimmobilien, allen voran Büros, sondern zu Paketen geschnürte, bundesweit verstreute Mietshäuser oder eben ganze Wohnungsgesellschaften seien zum Marktsegment mit dem höchsten Handelsvolumen aufgestiegen.

Auch in Zukunft werde das Interesse an deutschen Wohnungen bei institutionellen Investoren hoch und das Angebot reichhaltig bleiben, prognostiziert Christian Koch, bei Merrill Lynch Deutschland zuständig für das Real Estate Investment-Banking.

In Deutschland befinden sich allein mehr als 3 Milionen Wohnungen im öffentlichem Besitz. Doch kommt der Nachschub an lukrativer Handelsware nicht allein aus dem klammen öffentlichen Sektor. Auch privatwirtschaftliche Wohnungsunternehmen, siehe Thyssen-Krupp Wohnimmobilien oder Viterra AG - sind oder werden verkauft.

Doch warum wollen international orientierte Finanzinvestoren überhaupt große Wohnungspakete in Deutschland kaufen?

Schließlich sind hiesige Anleger doch der Meinung, Wohnungsinvestments seien wenig rentierlich und viel zu verwaltungsaufwändig. 'Die Situation hat sich völlig gewandelt’, erklärt Ralph Winter, bei der US-amerikanischen Beteiligungsgesellschaft Cerberus verantwortlich für das deutsche Immobiliengeschäft, den Sinneswandel. 'Vor drei, vier Jahren waren die Büromärkte noch lukrativer, heute sind die Renditen im Wohnungsbereich fast gleich hoch wie im gewerblichen Sektor.’ Außerdem sei die 'Einnahmensituation bei Wohninvestments sehr attraktiv’, stellt der Investmentprofi am Rande einer Veranstaltung fest. Statt von nur einem großen Büromieter abhängig zu sein, verteile sich der monatliche Cash-Flow bei Wohnungsgesellschaften auf Zehntausende Schultern und sei entsprechend stabil.

Quelle: HANDELSBLATT, 18.2.2005